組件龍頭晶科能源Q1業(yè)績(jī)變臉，560億項(xiàng)目一期投產(chǎn)即遇火災(zāi)

關(guān)于組件龍頭晶科能源Q1業(yè)績(jī)變臉，560億項(xiàng)目一期投產(chǎn)即遇火災(zāi),這個(gè)很多人還不知道，今天瀾瀾給大家說一說，現(xiàn)在讓我們一起來看看吧~.~！

繼2023年?duì)I收、凈利雙雙大漲之后，組件龍頭晶科能源(688223.SH)今年一季度卻上演“變臉”戲碼。根據(jù)披露的一季報(bào)，晶科能源營(yíng)收、凈利同比雙雙下滑，扣非后凈利潤(rùn)直降八成。這背后，是產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)“內(nèi)卷”，企業(yè)利潤(rùn)空間一再受到擠壓所致。事實(shí)上，業(yè)績(jī)承壓早在2023年第四季度就已有端倪。

《眼鏡財(cái)經(jīng)》注意到，晶科能源更嚴(yán)峻的考驗(yàn)還在后面。僅投產(chǎn)一月的年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目一期工程近來遭遇火災(zāi)事故，該項(xiàng)目是晶科能源今年最重要的增量產(chǎn)能，預(yù)計(jì)將對(duì)2024年業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定不利影響。

盈利能力連續(xù)兩季“退坡”

作為行業(yè)最早布局TOPCon電池技術(shù)的企業(yè)之一，晶科能源充分享受了TOPCon技術(shù)帶來的紅利。公司2023年組件出貨中N型出貨48.41GW，占比約62%。得益于組件出貨量的增加和先進(jìn)產(chǎn)品占比提升，晶科能源營(yíng)業(yè)收入及經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較2022年大幅增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1186.82億元，同比增長(zhǎng)43.55%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)74.4億元，同比增長(zhǎng)153.2%。

這也是晶科能源營(yíng)收首次突破千億大關(guān)。

去年大漲后，今年一季度晶科能源卻掉頭向下。一季報(bào)顯示，晶科能源實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入230.84億元，同比下降0.3%；歸母凈利潤(rùn)11.76億元，同比下降29.09%；扣非后凈利潤(rùn)1.91億元，同比下降84.34%。

晶科能源表示，報(bào)告期內(nèi)，光伏市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格整體處于低位，不同市場(chǎng)利潤(rùn)水平差異較大。公司作為全球化市場(chǎng)布局的一體化企業(yè)，在保證長(zhǎng)期客戶履約的前提下，短期盈利水平受部分低價(jià)市場(chǎng)壓制。從利潤(rùn)端來看，晶科能源一季度銷售毛利率同比下降4.21個(gè)百分點(diǎn)至9.58%。

報(bào)告期內(nèi)，晶科能源實(shí)現(xiàn)總出貨量為21907MW，其中組件出貨量為19993MW，硅片和電池片出貨量為1914MW，總出貨量較去年同期增長(zhǎng)51.19%。在目前光伏裝機(jī)需求旺盛和在手訂單飽滿的背景下，公司第二季度預(yù)計(jì)組件出貨量為24GW至26GW?！堆坨R財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，從出貨占比情況來看，業(yè)績(jī)下滑主要是受組件價(jià)格下降的影響。

去年，光伏全產(chǎn)業(yè)鏈遭遇“降價(jià)潮”，第四季度硅片、電池、組件價(jià)格分別觸及歷史新低，組件價(jià)格甚至跌破1元成本線。今年以來，跌勢(shì)仍在繼續(xù)。根據(jù)InfoLink數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至一季度末，單晶PERC組件（182mm）均價(jià)為0.92元/W，較年初下滑3%；單晶TOPCon組件（182mm）均價(jià)0.96元/W，較年初下滑4%。

消息面上，近期組件投標(biāo)價(jià)格再創(chuàng)新低。4月23日，中國(guó)大唐集團(tuán)有限公司16GW組件集采開標(biāo)，其中P型最低報(bào)價(jià)為0.74元/W，N型TOPCon最低報(bào)價(jià)為0.79元/W，HJT組件最低報(bào)價(jià)為0.89元/W。

受產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降影響，隆基綠能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）、晶澳科技（002459.SZ）等頭部企業(yè)一季度業(yè)績(jī)均有不同程度下滑。天合光能歸母凈利潤(rùn)5.16億元，同比下滑70.83%；隆基綠能歸母凈利潤(rùn)虧損23.5億元,同比盈轉(zhuǎn)虧，降幅164.61%；晶澳科技也罕見出現(xiàn)了虧損，歸母凈利潤(rùn)虧損額4.83億元，同比下滑118.7%。

《眼鏡財(cái)經(jīng)》發(fā)現(xiàn)，晶科能源業(yè)績(jī)下行始于2023年第四季度。其Q4實(shí)現(xiàn)營(yíng)收335.85億元，同比增長(zhǎng)12.31%，環(huán)比增長(zhǎng)6.17%；對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)10.86億元，同比下滑13.97%，環(huán)比下滑56.75%。

晶科能源在投資者活動(dòng)記錄表中談到，2023年四季度盈利水平主要受三季度產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅下跌影響，以及國(guó)內(nèi)出貨占比高，和年底去庫(kù)存工作影響。今年上半年行業(yè)盈利在觸底，主產(chǎn)業(yè)鏈公司盈利將分化。

另一方面，大額資產(chǎn)減值也是導(dǎo)致晶科能源出現(xiàn)利潤(rùn)下滑的另一重要原因。一季度是光伏產(chǎn)業(yè)淡季，加之產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格持續(xù)下跌以及技術(shù)迭代升級(jí)影響，企業(yè)資產(chǎn)減值壓力巨大。晶科能源Q1資產(chǎn)減值損失1.5億元，同比增長(zhǎng)212.7%。

2024全年業(yè)績(jī)或受火災(zāi)影響

按照經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，晶科能源2024全年組件出貨目標(biāo)為100-110GW，N型占比預(yù)計(jì)接近90%，年底電池量產(chǎn)效率目標(biāo)26.5%。晶科能源稱，公司將謹(jǐn)慎擴(kuò)產(chǎn)，加速淘汰落后產(chǎn)能。年底產(chǎn)能規(guī)劃分別為120GW硅片、110GW電池、130GW組件，其中N型先進(jìn)產(chǎn)能超百GW。

《眼鏡財(cái)經(jīng)》注意到，近期突發(fā)的火災(zāi)事故，為晶科能源的年度目標(biāo)達(dá)成蒙上了一絲不確定性。

2024年4月26日下午15時(shí)左右，晶科能源全資子公司山西晶科能源貳號(hào)智造有限公司一期切片電池車間屋面發(fā)生火情引發(fā)火災(zāi)事故。目前，火災(zāi)事故的具體原因正在調(diào)查中。

晶科能源回應(yīng)稱，本次受損資產(chǎn)已投保了財(cái)產(chǎn)險(xiǎn)，并已向投保保險(xiǎn)公司報(bào)案，相關(guān)保險(xiǎn)核損理賠工作正在有序開展。公司其他下屬子公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常。

談及影響，晶科能源表示，本次事故未造成人員傷亡，事故現(xiàn)場(chǎng)廠房、設(shè)備、存貨一定程度受損，具體損失情況正在核實(shí)評(píng)估，初步預(yù)計(jì)將對(duì)2024年全年業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。同時(shí)，山西基地一期因本次事故投產(chǎn)及后續(xù)爬坡進(jìn)度將受到一定影響。

據(jù)悉，發(fā)生火災(zāi)的廠房布局了晶科能源的重大項(xiàng)目，即年產(chǎn)56GW垂直一體化大基地項(xiàng)目一期工程。該生產(chǎn)線于3月26日全線貫通，一期14GW一體化產(chǎn)能全線點(diǎn)火運(yùn)轉(zhuǎn)。

資料顯示，該大基地項(xiàng)目位于山西轉(zhuǎn)型綜改示范區(qū)，規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn)56GW單晶拉棒、56GW切片、56GW高效電池片和56GW組件產(chǎn)能，總投資約560億元，是山西近年來引進(jìn)的單體投資最大的產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。山西基地項(xiàng)目的建設(shè)，此前被業(yè)內(nèi)稱為無異于“再造一個(gè)晶科”。

該項(xiàng)目共分四期，建設(shè)周期約二年，每期建設(shè)規(guī)模為拉棒、切片、電池片、組件各14GW一體化項(xiàng)目。二期項(xiàng)目預(yù)計(jì)今年第二季度投產(chǎn)，三期、四期項(xiàng)目預(yù)計(jì)2025年建成投產(chǎn)。項(xiàng)目全部達(dá)產(chǎn)后，可解決就業(yè)約3萬人。

對(duì)于山西基地產(chǎn)能進(jìn)度，晶科能源此前表示，一期預(yù)計(jì)年中可以滿產(chǎn)；二期規(guī)劃今年7月底投產(chǎn)，預(yù)計(jì)年底前滿產(chǎn)。

自山西基地項(xiàng)目宣布后，從公司管理層在各公開場(chǎng)合的發(fā)言以及財(cái)報(bào)信息中，都能看出晶科能源對(duì)山西基地的重視。晶科能源董事長(zhǎng)李仙德曾對(duì)媒體表示，在擴(kuò)產(chǎn)方面，晶科能源現(xiàn)在幾乎停掉了所有的投資計(jì)劃，只保留了山西的基地建設(shè)和越南的投資。

值得一提的是，晶科能源的負(fù)債率較頭部光伏企業(yè)本已偏高，大規(guī)模的項(xiàng)目投資更是帶來了一定負(fù)擔(dān)。從一季報(bào)數(shù)據(jù)看，晶科能源負(fù)債總額同比增長(zhǎng)16.14%至954.75億元，資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到72.85%。李仙德公開表示，負(fù)債率已經(jīng)成為晶科能源財(cái)務(wù)最重要的一場(chǎng)仗。

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